HBM芯片已售完！美光、SK海力士进入涨价通道

2025年第一季度，美光、SK海力士就宣布今年的HBM已经售罄，2026年的份额也将在上半年敲定。

美光首席商务官Sumit Sadana透露：“该公司2025自然年的所有的HBM芯片都已售罄。随着我们继续扩大HBM产能和市场份额，整个2025年将继续实现连续增长。”

全球市场对人工智能的需求大大提振了对美光HBM芯片的需求，也直接拉升了美光的销售额，业绩表现持续超过市场预期。

美光第二财季营收为80.5亿美元，超过了78.9亿美元的平均预期（根据LSEG编制的数据）。不计项目，每股盈利为1.56美元，高于每股1.42美元的预期。美光预计第三财季营收为88亿美元，上下浮动2亿美元，而此前分析师的预估为85亿美元。

Running Point Capital首席投资官迈克尔·阿什利·舒尔曼（Michael Ashley Schulman）表示，美光的“预测非常强劲，在收入和盈利方面都超过了分析师的预期，突显了他们在为人工智能基础设施提供必要内存组件方面的关键作用。”

SK海力士更是不遑多让。不仅2025年的HBM同样销售一空，且已在和客户敲定2026年的销售。

据SK海力士首席执行官Kwak Noh-Jung表示：得益于数据中心投资，预计今年HBM芯片需求将出现明显增长。2025年的HBM产能已经售罄，为了进一步增强收入稳定性，我们计划在今年上半年与客户敲定2026年的销售。”今年1月，SK海力士预测其HBM芯片的销量今年将增加一倍以上。

值得注意的是，SK海力士还透露，一些客户已提前下单，以应对美国可能征收的半导体新关税。据SK海力士全球销售和营销主管Lee Sang-rak表示，“提前下单”效应以及客户库存的减少共同促成了近期较为有利的市场状况。

除了HBM始终维持AI带来的热度，存储市场其它品类也逐渐脱离低迷，目前几大存储原厂已经陆续发布涨价函。

其中，存储芯片厂商闪迪（SanDisk）将于4月1日起对渠道和消费者客户的所有产品提价超过10%，并预计在接下来的几季进一步调高价格。长江存储零售品牌致态也将于4月起面向渠道上调提货价格，幅度或将超过10%。

美光也在涨价函中表填，将调升产品价格，虽然没有指出涨价幅度，但市场预计在10%-15%之间。韩国方面，三星和SK海力士的涨价消息可能在4月发出，涨价品类集中在NAND。

存储市场涨价、加速复苏的背后，是存储角色从辅助到核心的转变。

随着以DeepSeek为代表的开源模型生态持续火热，倒逼存储系统在容量、速度与能效上实现跨越式突破。不仅HBM（高带宽存储）为代表的内存成为发挥高性能的关键要素之一，SSD（固态硬盘）、传统高性能内存等产品也将受益。